Готовящиеся ограничения на оборот электронных денег в России могут быть смягчены, пишет газета Ведомости.
Комментирует Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе
На мой взгляд, наиболее сильный негативный эффект на бизнес QIWI и, соответственно, динамику котировок ее ADS, обращающихся в т.ч. и на Московской бирже, в последнее время оказывал преимущественно лишь один аспект антитеррористического пакета законопроектов. Речь идет о том, что максимальный размер разового платежа с 15 тыс руб. может быть понижен до 1 тыс руб., причём, совершить его можно будет только раз в сутки.
В этом случае QIWI может фактически лишится своей главной «точки роста» — электронного кошелька. Напомню, что выручка QIWI от розничной сети за 9 месяцев 2013 года выросла почти на 19% г/г, до 2,4 млрд руб. Между тем, выручка от электронного кошелька за аналогичный период увеличилась почти в 2,5 раза г/г и достигла 2 млрд руб. Фактически именно сегмент Visa QIWI Wallet позволил компании нарастить операционную прибыль за 9 месяцев 2013 года на 73% г/г, до 1,9 млрд руб., а чистую прибыль — почти в 2,5 раза г/г, до 1,3 млрд руб.
По данным комитета по финансовому рынку Госдумы, более 60% всех платежей превышает 1 тыс. руб. По моим оценкам, средняя сумма перевода составляет порядка 3-5 тыс. руб., а количество транзакций в день превышает одну. Соответственно, ограничение суммы платежа потенциально сократит прирост количества активных аккаунтов QIWI Wallet и, с большой долей вероятности, спровоцирует усиление оттока нынешних пользователей. На этом фоне сокращение лимита месячных платежей с 40 до 15 тыс. руб. и размера анонимного кошелька с 15 до 5 тыс. руб., конечно, будет негативным моментом, но гораздо менее существенным для бизнеса QIWI. Так, по данным самой QIWI, средний объем средств на одном аккаунте составляет 4,3 тыс. руб.
Между тем, в преддверии заседания Госдумы в пятницу 28 февраля, на котором в первом чтении будет рассмотрен вышеупомянутый пакет законопроектов, Комитет Госдумы по финансовому рынку выдвинул ряд инициатив, которые могут быть учтены при последующем принятии закона в первом чтении. Все они являются позитивными для QIWI. Например, предлагается сохранить лимиты в неизменном виде при условии идентификации получателя. Сам процесс идентификации предлагается максимально упростить, в т.ч. с использованием мобильного номера. Более того, сегмент самых популярных платежей (за ЖКХ, ТВ, ШПД и мобильную связь) предлагается сделать вообще не попадающим под ограничения лимитов.
Я считаю внесенные профильным комитетом предложения достаточно позитивными для котировок ADS QIWI и ожидаю, что они в ближайшее время начнут отыгрывать падение, которое мы наблюдали с начала года. На фоне выхода новостей на Московской бирже сегодня котировки компании растут на 2,6% при почти нулевой динамике индекса ММВБ.
