Согласно отчету компании чистая прибыль «Ростелекома» по МСФО во II квартале выросла на 3%, до 8,77 млрд рублей.
Комментирует Илья Раченков, аналитик Инвесткафе:
Отчетность «Ростелекома» можно назвать умеренно позитивной: выручка за второй квартал выросла на 6%, что приемлемо для Ростелекома в его текущем состоянии (т.е. с большой долей стагнирующей фиксированной телефонной связи). OIBDA, операционная и чистая прибыль показали меньшие темпы прироста – лишь 3%, 2% и 3%, соответственно. За полугодие динамика финансовых показателей выглядит намного лучше, однако это во многом объясняется реализацией проекта «Веб-выборы» в первом квартале.
Принципиальным моментом для «Ростелекома» в настоящий момент является балансирование размера выпадающей выручки по услугам традиционной фиксированной связи приростом выручки по другим направлениям бизнеса, в особенности B2C.
В первом квартале была отмечена тревожная тенденция сокращения выручки в сегментах B2C и B2B, и ситуацию вытянули лишь клиенты-операторы и госорганы. Однако надеяться на эти категории нельзя: их спрос более волатилен, чем спрос клиентов-физлиц и компаний.
Во втором квартале тенденция немного улучшилась: снижение выручки в B2C было сведено к минимуму, а в B2B был отмечен неплохой рост.
По итогам полугодия, впрочем, по выручке от частных пользователей было зафиксировано снижение на 1%.
Следует отметить, что у «Ростелекома» есть все возможности в скором времени полностью переломить тренд: компания активно инвестирует в развитие сетей, в том числе мобильных, и вскоре сможет предложить своим клиентам услуги 3G, что должно быстро нарастить среднюю выручку в мобильном сегменте. Следует также отметить существенный прирост чистого долга: по расчетам компании соотношение «чистый долг / OIBDA» по итогам второго квартала составило 1,5х. Пока это комфортный уровень, однако рост долговой нагрузки может оказать давление на показатели рентабельности. Отмечу, что обыкновенные акции Ростелекома в настоящий момент остаются недооцененными.
