Владелец Tele2 — ВТБ и покупающий миноритарную долю в «Ростелекоме» Аркадий Ротенберг договариваются о создании совместного предприятия, которое может претендовать на звание четвертого федерального мобильного оператора, пишут «Ведомости».
Комментирует Илья Раченков, аналитик Инвесткафе:
Описанная схема возможного сотрудничества представляется весьма удачной в текущих условиях: до завершения присоединения «Связьинвеста» Ростелеком вряд ли будет способен на совершение крупных сделок по слияниям и поглощениям; с другой стороны, условия соглашения шведской Tele2 и ВТБ делают невыгодной продажу акций Tele2 Россия последним в течение 12 месяцев после сделки. Таким образом, схема сотрудничества позволяет избежать всех этих негативных последствий.
Внесение доли Аркадия Ротенберга в Ростелекоме в Tele2 Россия даст ей некоторые полномочия по управлению Ростелекомом через голосование на общих собраниях, а также через представительство в совете директоров. СМИ сообщают, что Ротенберг может получить блокпакет в Tele2, однако, исходя из текущей рыночной капитализации Ростелекома, 10,7% его акций стоят примерно $1,2 млрд. При этом капитал Tele2 Россия в сделке с ВТБ был оценен в $2,4 млрд. Таким образом, представляется, что доля Аркадия Ротенберга может быть и выше – порядка трети капитала.
Однако сотрудничество Tele2 и Ростелекома по модели MVNO будет осложнено тем, что регионы их покрытия как мобильных операторов разные. У Ростелекома есть необходимые лицензии 3G и 4G, однако строительство сетей все еще находится в начальном периоде. На момент публикации отчетности за 2012 год Ростелеком сообщал о коммерческом запуске сетей 3G+ лишь в 10 регионах, из которых Tele2 имеет покрытие лишь в одном – Нижегородской области. С другой стороны, строительство сетей 3G и 4G в регионах присутствия Tele2 ускорит их окупаемость: монетизация может происходить как за счет собственных абонентов, так и за счет виртуальных абонентов Tele2. Также стоит отметить, что Ростелеком строит сети третьего поколения сразу по наиболее современной технологии HSPA+, что должно позволить пустить виртуального оператора на свои сети без больших угроз их перегрузки.
Также такое сотрудничество заложит фундамент для дальнейшего полного объединения мобильных активов компании, если такое произойдет. Наконец, СМИ сообщают о возможном присоединении к альянсу третьего игрока – оператора Антарес, имеющего частоты в диапазоне 1900-1920 МГц, пригодном для строительства сетей LTE. В свете данной гипотетической сделки представляется весьма интересным, что в состав кандидатов в СД Ростелкома попали бывший руководитель Tele2 Россия Дмитрий Страшнов, а также владелец Антареса Евгений Ройтман.
Так или иначе, возможность создания подобного альянса пока официально не подтверждается, однако он будет означать консолидацию российских операторов, не входящих в мобильную «большую тройку», в полноценного четвертого игрока на рынке.