Vimpelcom Ltd., в который входит российское ОАО «Вымпелком», планирует привлечь трехлетний кредит на сумму 3,66 миллиарда долларов у пула банков для рефинансирования долга итальянского оператора Wind по облигациям, передает Прайм со ссылкой на Bloomberg.
Комментирует Тимур Нигматуллин, аналитик Инвесткафе:
На мой взгляд, значительная часть нынешних проблем Vimpelcom LTD. проистекает от сделки в 2011 году, когда компания приобрела 100% акций Wind Telecom. Напомню, что после завершения M&A сделки, чистый долг объединенной компании возрос более чем в 5 раз и достиг $24,3 млрд к концу 2011 года, а показатель соотношения чистого долга/ OIBDA LTM составил 3,19. Рецессия в еврозоне 2012-2013 годов и выплаты щедрых дивидендов не способствовали снижению долговой нагрузки телекоммуникационной компании. Так, ВВП еврозоны в 2012 году сократился на 0,7%, а в 2013 году ожидается снижение на 0,4%. А по итогам 2012 года Vimpelcom Ltd. выплатил дивидендов на $615 млн (без учета специальных дивидендов из-за конвертации Altimo своих 128,5 млн привилегированных акций в обыкновенные). Поэтому нет ничего удивительного в том, что в абсолютном выражении чистый долг объединенной компании на начало 3 квартала 2013 года остался значительным и составил $22,6 млрд, что в терминах чистый долг/OIBDA LTM составляет 2,48. Причем на Wind Telecom приходится $14,1 млрд долга. Поскольку долг погашался достаточно медленными темпами, компании приходится его рефинансировать. Поскольку долг привлекает именно Vimpelcom LTD., можно сделать предположение, что будет рефинансирована часть краткосрочного финансового долга, который на начало 3 квартала 2013 года составлял $2,3 млрд и часть долгосрочного финансового долга, который составлял $27 млрд. В целом, новость можно считать нейтральной для котировок компании, т.к. в конечном итоге долговая нагрузка не должна возрасти.